Material necesario — Toolkit / cuadernillo: no es imprescindible.
Prerrequisitos
- Margen de beneficio bruto (%) = (Beneficio bruto / Ventas) x 100
- ROCE (Return on Capital Employed) = (Beneficio antes de intereses e impuestos / Capital empleado) x 100
- Ratio de liquidez corriente (current ratio) = Activo corriente / Pasivo corriente
Galaxy Motors (GM) es un reconocido fabricante de automóviles con sede en Japón, con presencia en Asia, Europa y América del Norte. Los siguientes datos financieros seleccionados corresponden al año finalizado el 31 de diciembre de 2023 (en millones de yenes, ¥): Ingresos por ventas = ¥4.800m, Coste de ventas = ¥2.950m, Beneficio antes de intereses e impuestos = ¥875m, Capital social = ¥700m, Beneficios retenidos acumulados = ¥3.800m (GM no tiene préstamos a largo plazo), Activo corriente total = ¥2.930m, Pasivo corriente total = ¥1.130m.
a
Calcule el margen de beneficio bruto (GPM) de GM.
[2]
b
Calcule el ROCE de GM, sabiendo que el capital empleado es la suma del capital social y los beneficios retenidos (GM no tiene préstamos a largo plazo).
[3]
c
Calcule el ratio de liquidez corriente de GM.
[3]
d
Interprete brevemente si estos tres ratios sugieren una situación financiera saludable.
[4]
Pistas progresivas
- 1General - identifica primero qué dos cifras necesita cada ratio antes de calcular; todas están dadas en el enunciado.
- 2Apartado a) - Margen de beneficio bruto = (Beneficio bruto / Ventas) x 100. Primero calcula el beneficio bruto: Ventas - Coste de ventas = 4.800 - 2.950 = 1.850. Margen = (1.850/4.800) x 100 = 38,5%.
- 3Apartado b) - ROCE = (Beneficio antes de intereses e impuestos / Capital empleado) x 100. Capital empleado = Capital social + Beneficios retenidos = 700 + 3.800 = 4.500 (GM no tiene deuda a largo plazo). ROCE = (875/4.500) x 100 = 19,4%.
- 4Apartado c) - Ratio de liquidez corriente = Activo corriente / Pasivo corriente = 2.930 / 1.130 = 2,59.
- 5Apartado d) - compara cada ratio con su referencia habitual: un margen bruto del 38,5% es sólido para fabricación; un ROCE de casi el 20% es un buen rendimiento del capital; un ratio de liquidez de 2,59 es alto (por encima del rango 1,5-2 habitualmente considerado saludable) — puede indicar que GM tiene activos corrientes ociosos que podría invertir de forma más rentable.
Teoría básica
- Margen de beneficio bruto: mide qué porcentaje de las ventas se convierte en beneficio bruto.
- ROCE: mide la eficiencia con la que la empresa usa el capital invertido para generar beneficio.
- Ratio de liquidez corriente: mide la capacidad de pagar deudas a corto plazo; un valor entre 1,5 y 2 se considera generalmente saludable; un valor mucho más alto puede indicar activos ociosos.
Refuerzo
Libro — Gestión Empresarial BI v1 - Bloque 3, índices de rentabilidad y liquidez.
Cuadernillo — Caso completo "Galaxy Motors" en 03 Examenes oficiales + MS (GESTION Paper 2 NS - 2BI 1EV 24-25 (con criterios).pdf, pregunta 1).
Apartado a) —
Beneficio bruto = 4.800 - 2.950 = ¥1.850m. Margen de beneficio bruto = (1.850/4.800) x 100 = 38,5%.
Apartado b) —
Capital empleado = 700 + 3.800 = ¥4.500m. ROCE = (875/4.500) x 100 = 19,4%.
Apartado c) —
Ratio de liquidez corriente = 2.930/1.130 = 2,59.
Apartado d) —
Los tres ratios sugieren una situación financiera sólida: un margen bruto del 38,5% y un ROCE de casi el 20% indican buena rentabilidad, y un ratio de liquidez de 2,59 muestra que GM puede cubrir sus deudas a corto plazo sin dificultad. De hecho, un ratio de liquidez tan alto (por encima del rango 1,5-2 habitual) podría sugerir que GM mantiene más activos corrientes de los necesarios, que quizá podría invertir de forma más rentable en vez de dejarlos ociosos.