Material necesario — Toolkit / cuadernillo: no es imprescindible.
Prerrequisitos
- Financiación por deuda: préstamos o bonos; hay que devolver el capital más intereses, pero no se cede propiedad de la empresa
- Financiación por capital propio (equity): emisión de nuevas acciones; no hay que devolver el dinero ni pagar intereses, pero se diluye la propiedad y el control
- El ratio deuda/capital propio de una empresa influye en su riesgo financiero
Una empresa familiar de muebles necesita 2 millones de euros para construir una nueva fábrica. Se plantea dos opciones: pedir un préstamo bancario a 10 años, o emitir nuevas acciones a inversores externos.
a
Distinga entre financiación por deuda y financiación por capital propio, aplicando la diferencia a las dos opciones del caso.
[4]
b
Recomiende, con una justificación, cuál de las dos opciones debería elegir esta empresa FAMILIAR.
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Pistas progresivas
- 1General — la (a) es conceptual aplicada al caso; la (b) exige tener en cuenta el carácter FAMILIAR de la empresa, un dato clave del enunciado.
- 2Apartado a) — el préstamo bancario es financiación por DEUDA: hay que devolver capital más intereses, pero la familia mantiene el control total. Emitir acciones es financiación por CAPITAL PROPIO: no hay que devolver el dinero, pero los nuevos accionistas obtienen propiedad y voz.
- 3Apartado b) — a favor del préstamo: mantiene el control de la empresa en manos de la familia.
- 4Apartado b), el matiz — a favor de emitir acciones: no genera obligación de pago fijo (intereses) que deba cumplirse incluso en años malos, reduciendo el riesgo financiero.
- 5Apartado b), otro matiz — el préstamo aumenta el riesgo financiero (pagos fijos obligatorios), mientras que las acciones diluyen el control familiar.
- 6Apartado b), la conclusión — dado el carácter familiar, es razonable recomendar el préstamo, priorizando el control, siempre que la empresa pueda asumir las cuotas con seguridad.
Teoría básica
- Deuda: hay que devolver capital + intereses; no diluye la propiedad; aumenta el riesgo financiero (pagos fijos obligatorios).
- Capital propio (equity): no hay que devolver el dinero ni pagar intereses; diluye la propiedad y el control de los accionistas actuales.
- La elección depende de cuánto valore la empresa mantener el control frente a reducir el riesgo financiero.
Refuerzo
Libro — Gestión Empresarial BI v1 - Bloque 3, fuentes de financiación.
Vídeo EN —
↗ Diplomaly — «Unit 3.2: Sources of Finance»
Cómo se puntúa (bandas oficiales)
Bajo (1-4): deuda y capital propio confundidos; recomendación sin justificar.
Medio (5-7): distinción correcta; recomendación con un solo lado.
Alto (8-10): distinción clara y aplicada; recomendación que compara ambas opciones y las conecta con el carácter familiar de la empresa.
Medio (5-7): distinción correcta; recomendación con un solo lado.
Alto (8-10): distinción clara y aplicada; recomendación que compara ambas opciones y las conecta con el carácter familiar de la empresa.
Apartado a) —
El préstamo bancario es financiación por DEUDA: la empresa debe devolver el capital más intereses, pero la familia mantiene el control total. Emitir acciones es financiación por CAPITAL PROPIO: no hay que devolver el dinero, pero los nuevos accionistas externos obtienen una parte de la propiedad y voz en las decisiones.
Apartado b) —
A favor del préstamo: mantiene el control en manos de la familia. A favor de emitir acciones: no genera pagos fijos obligatorios, reduciendo el riesgo financiero. En conclusión, dado el carácter familiar de la empresa, se recomienda el préstamo bancario, siempre que pueda asumir con seguridad el pago de las cuotas durante los 10 años.